第223章：全球救市与“僵尸市场” (第2/2页)

七天里，关于它的唯一新闻是一条深交所问询函——有人举报它“涉嫌股价操纵”。三小时后，公司发公告澄清：不存在应披露而未披露的重大事项。
　　
　　澄清公告发出去那天，股价跌了2.5%。
　　
　　市场不信它没问题。
　　
　　市场信的是：没事为什么不涨？
　　
　　陈默关掉永新股份的页面，打开另一只股票。
　　
　　同洲电子，数字电视设备制造商，2007年高点18元，此刻4.2元，市净率0.9倍。
　　
　　再下一只。
　　
　　七匹狼，男装品牌，2007年高点25元，此刻5.8元，市盈率6.2倍。
　　
　　再下一只。
　　
　　宇通客车，大中型客车制造商，2007年高点32元，此刻9.5元，市净率1.1倍，账面现金超过总负债。
　　
　　一只，一只，又一只。
　　
　　他像考古学家擦拭出土文物一样，耐心地拂去这些股票代码上的灰尘，仔细辨认它们原本的样子。
　　
　　这些都不是垃圾股。
　　
　　它们是2007年牛市里被捧上神坛的“核心资产”，是基金经理们路演时必讲的“成长故事”，是散户们追涨杀跌的“信仰标的”。
　　
　　一年前，它们需要100倍市盈率才能买。
　　
　　现在，5倍、6倍、7倍。
　　
　　一年前，它们是“中国的未来”。
　　
　　现在，它们是“市场的弃儿”。
　　
　　陈默不知道自己坐了多久。
　　
　　当他再次抬头时，窗外的深圳湾已经彻底沉入夜色。
　　
　　对面的写字楼，灯光稀疏了很多。他的视线越过那些零星的窗户，落在更远处——那里是香港，是太平山，是维港。
　　
　　他想起1999年，他第一次去香港调研。
　　
　　那是一家生产电路板的公司，厂房在元朗工业区，又旧又闷热。他跟着生产线走了一个下午，工头说普通话带着浓重的客家口音，他一半靠听、一半靠猜。
　　
　　那一年，那家公司的市盈率是6倍。
　　
　　三年后，它涨了八倍。
　　
　　不是因为它的业绩增长了八倍——它只是从6倍市盈率涨到了20倍，而业绩增长了50%。
　　
　　这就是周期的力量。
　　
　　在周期的低谷，好公司和坏公司一起被遗弃。
　　
　　在周期的高峰，好公司和坏公司一起被追捧。
　　
　　区别在于：好公司会活到下一个周期。
　　
　　坏公司不会。
　　
　　陈默关掉所有股票页面。
　　
　　他打开一个空白文档，写下第一行字：
　　
　　“如果在熊市里不敢买好公司，那凭什么在牛市里持有它们？”
　　
　　这是他今晚唯一写下的句子。
　　
　　然后他关掉电脑，起身离开。
　　
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　　2008年10月31日，上午十点。
　　
　　永新股份发布三季度报告。
　　
　　净利润同比增长11.3%，环比增长4.7%。毛利率稳定，费用控制良好，经营活动现金流净额为正。
　　
　　这是一份没有任何惊喜、但也没有任何惊吓的财报。
　　
　　市场反应？
　　
　　股价高开1%，然后迅速回落。截至上午收盘，下跌0.8%。
　　
　　成交额135万，创年内新低。
　　
　　陈默看着那根几乎没有任何波动的分时线，忽然想起一句老话：
　　
　　“底部不是一个点，是一个区间。”
　　
　　是的。
　　
　　但这个区间不是K线上画出来的，是人心里的。
　　
　　是无数个像他一样的人，看着这些便宜到令人发指的数字，却迟迟不敢按下买入键。
　　
　　因为他们都怕。
　　
　　怕买了之后还会跌。
　　
　　怕自己比别人早进场。
　　
　　怕抄底抄在半山腰，成为后来者的笑话。
　　
　　这种怕，已经持续了整整十个月。
　　
　　这种怕，把估值从30倍打到20倍、15倍、10倍、8倍、5倍。
　　
　　这种怕，把“好公司”和“烂公司”一起钉在跌停板上。
　　
　　这种怕，让全球六大央行联手降息都激不起半点波澜。
　　
　　这种怕，就是市场底部的全部特征。
　　
　　陈默放下鼠标。
　　
　　他的右手食指，曾经在这个鼠标的左键上，按下过无数次买入指令。
　　
　　那些指令，有的让他赚了几十倍，有的让他亏了钱止损。
　　
　　但没有任何一次，像今天这样，让他感到如此沉重。
　　
　　不是因为不确定。
　　
　　是因为太确定了。
　　
　　他确定这些公司不会倒闭。
　　
　　他确定它们的价值远高于现在的价格。
　　
　　他确定，如果他现在有资格买入，五年后的自己一定会感谢今天的自己。
　　
　　但他没有资格。
　　
　　那些钱，不是他的。
　　
　　那是客户的钱。
　　
　　客户还没有原谅他。
　　
　　他有什么资格，在客户还没有原谅他的时候，用他们的钱，去赌一个“五年后”？
　　
　　陈默站起身，离开交易席。
　　
　　他没有下单。
　　
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　　中午十二点，陈默独自坐在茶水间。
　　
　　面前是一杯已经凉透的美式咖啡。
　　
　　沈清如推门进来，在他对面坐下。
　　
　　她什么也没问，只是把手里的一张A4纸推到陈默面前。
　　
　　那是她刚从Wind导出的“破净股”列表。
　　
　　一共47家。
　　
　　其中23家过去三年从未亏损，11家账上现金超过市值，8家股息率超过5年期国债利率的两倍。
　　
　　“47家。”沈清如说，“2005年6月998点时，破净股数量是186家。”
　　
　　她顿了顿：“现在还没到那个程度。但很近了。”
　　
　　陈默看着那张列表。
　　
　　“你是在劝我买。”他说。
　　
　　“不是劝。”沈清如摇头，“是记录。”
　　
　　“记录什么？”
　　
　　“记录我们在这个位置，看到了什么。”
　　
　　她拿起那张纸，对着光，让陈默看背面的字。
　　
　　那是她手写的几行字：
　　
　　“2008年10月31日，上证指数1728点。
　　
　　47家公司股价跌破净资产。
　　
　　23家连续三年盈利。
　　
　　11家现金超过市值。
　　
　　8家股息率超过5%。
　　
　　——如果我们活着离开2008年，不要忘记今天。”
　　
　　陈默看着那几行字，很久没有说话。
　　
　　沈清如把纸放回桌上，转身离开。
　　
　　茶水间的门在她身后轻轻关上。
　　
　　陈默一个人坐着。
　　
　　窗外，深圳十月的阳光穿过百叶窗，在桌面上投下一道道细长的光斑。
　　
　　他低头，看着那张47家公司的列表。
　　
　　一行一行，慢慢读。
　　
　　读完了。
　　
　　他折起那张纸，放进口袋。
　　
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　　下午三点，收盘。
　　
　　上证指数微涨0.3%，成交额368亿，依然在地量区间挣扎。
　　
　　永新股份收盘3.87元，跌1%。
　　
　　陈默关掉电脑，站起来。
　　
　　他走到窗前，看着窗外灰蒙蒙的海面。
　　
　　他想起1994年7月，上证指数跌到325点的那个夏天。
　　
　　那时他在上海，住在四平路一间四平米的亭子间里，账户里只剩五万块钱。
　　
　　没人相信市场会好。
　　
　　所有人都在说“中国股市要推倒重来”。
　　
　　他在那个夏天，一笔一笔地买入。买的是深发展、四川长虹、深万科。
　　
　　三年后，他的账户突破了一百万。
　　
　　那时的他，没有客户，没有团队，没有舆论压力，没有那篇骂他是“陨石”的报道。
　　
　　只有一个信念：好公司，便宜了，就该买。
　　
　　现在，二十年过去了。
　　
　　他还是那个在废墟里翻找金子的猎手。
　　
　　只是他手上的枪，不再只属于他自己。
　　
　　他转过身，看了一眼交易室。
　　
　　空荡荡的。
　　
　　只有那些黑色的屏幕，像一片沉默的森林。
　　
　　他的手伸进口袋，摸到那张折成小方块的A4纸。
　　
　　47家公司。
　　
　　47颗被遗弃在废墟里的珍珠。
　　
　　他还没有决定要不要捡。
　　
　　但至少，他看见了它们。
　　
　　这是他今晚唯一能确定的事。