第56章 下马威 (第1/2页)

午后两点的阳光，如同淬炼过的液态黄金，透过LGC顶层那占据了整面墙壁的巨大单向玻璃幕墙，在苏晚办公室内那方寸之地肆意流淌。然而，这过于丰沛的光明，非但未能驱散空气中某种无声凝聚的、近乎对峙的紧绷感，反而将每一粒漂浮的尘埃、每一道冷硬的光影边界，都映照得纤毫毕现，如同将一场即将到来的交锋，提前置于了聚光灯下。
　　
　　伊恩·吴比约定的时间，迟到了五分钟。
　　
　　当办公室的门被无声滑开，这位投资一部总监走进来时，苏晚正站在落地窗前，目光投向窗外那片被阳光勾勒出钢铁与玻璃轮廓的城市丛林。她没有立刻转身，只是用眼角的余光，捕捉到了来人的身影。
　　
　　伊恩·吴看起来四十出头，身形瘦削，穿着一身剪裁极为合体、但颜色略显冷峻的深铁灰色西装，没有系领带，衬衫最上面的纽扣松开，透着一丝刻意的、属于技术精英的“不羁”。他戴着一副细窄的无框眼镜，镜片后的眼睛不大，但目光锐利，如同精密仪器上的探针，看人时仿佛不是在注视一个活生生的人，而是在评估一件需要拆解分析的、结构复杂的仪器。他手中拿着一块超薄的平板和一支电子笔，除此之外，没有任何多余的物品，步履平稳，却带着一种拒人**里之外的、近乎冷漠的精准。
　　
　　“Aurora小姐，抱歉，刚才有个临时会议。”伊恩·吴的声音和他的外表一样，平稳，清晰，但缺乏温度，甚至没有理查德·陈那种表面上的、程式化的客套。他走到会客区的单人沙发前，没有立刻坐下，而是用目光示意了一下苏晚所在的位置，仿佛在等她“归位”。
　　
　　苏晚缓缓转过身，脸上带着得体的、职业化的微笑，目光平静地迎向伊恩·吴那审视的视线。“没关系，吴总监。请坐。”她走到主位的沙发坐下，姿态放松却不松懈，与伊恩·吴隔着那张线条简洁的深色茶几，形成一种微妙的、平等的对话姿态。
　　
　　卡尔早已无声地退到了办公室角落一个不起眼的位置，如同最忠诚的影子，但他的存在本身，就是对某种可能逾越界限行为的无形威慑。
　　
　　伊恩·吴在苏晚对面的沙发坐下，将平板放在膝上，开门见山，没有任何寒暄：“陈总应该已经向您介绍过，投资一部主要负责亚太区硬科技领域的风险投资和战略并购，包括但不限于人工智能、量子计算、生物科技、新材料、新能源等前沿方向。目前我们在管项目超过七十个，AUM（管理资产规模）约占亚太区总盘子的三分之一，是集团最重要的增长引擎，也是风险最集中的地方。”
　　
　　他的语速很快，信息密集，如同在背诵一份标准的工作说明书。“今天下午，按照陈总的指示，我向您汇报三个目前正在重点推进、也最具代表性的项目概况。目的是让您对一部的投资逻辑、风险偏好和当前面临的挑战，有一个初步的了解。”他说“初步的了解”时，语气里没有丝毫轻视，却也没有丝毫期待，更像是在完成一项不得不做的、程式化的任务。
　　
　　“有劳吴总监。”苏晚点点头，示意他开始。
　　
　　伊恩·吴点亮平板，指尖在屏幕上快速滑动，第一个项目的全息投影立刻悬浮在茶几上空。那是一个结构极其复杂、仿佛由无数纠缠的发光线条和动态数据点构成的、不断变幻的立体模型，旁边同步滚动着海量的技术参数、市场分析、财务预测和风险评估条目。
　　
　　“第一个项目，代号‘深潜者’。这是一家位于新加坡的初创公司，专注于下一代量子计算芯片的拓扑量子位设计和低温控制系统。”伊恩·吴的声音如同AI播报，没有起伏，但每一个技术细节都清晰无比，“他们的核心优势在于，采用了一种全新的、基于马约拉纳费米子（一种理论预测的特殊粒子）的量子位设计方案，理论上可以大幅提升量子比特的相干时间和纠错能力，是通往通用量子计算机的潜在关键路径之一。我们领投了B轮，目前已进入C轮追加谈判。技术团队来自麻省理工和苏黎世联邦理工，背景过硬。但挑战在于，该技术路径目前全球仅有两三家实验室在探索，产业化前景不明，且面临谷歌、IBM等巨头的直接竞争。当前估值已偏高，后续研发投入巨大，短期无法产生现金流。”
　　
　　他一边说，一边快速切换着投影画面，展示着复杂的芯片设计图、实验室照片、以及令人眼花缭乱的性能对比数据。他的介绍专业到近乎晦涩，大量的专业术语和缩写在空气中碰撞，仿佛在刻意营造一道知识壁垒。
　　
　　苏晚安静地听着，目光专注地跟随着投影的变化。她没有立刻提问，只是偶尔在加密笔记本上记录一两个关键词。伊恩·吴介绍完毕，停了下来，目光平静地看着她，等待她的反应——或者说，等待她暴露出“听不懂”的破绽。
　　
　　“拓扑量子位，马约拉纳费米子……很前沿的方向。”苏晚抬起头，迎上伊恩·吴的目光，声音平稳，“我记得去年《自然》杂志上有篇综述，讨论了基于任意子（anyons）的拓扑量子计算在容错方面的潜在优势，但也提到了其材料制备和低温控制是目前最大的工程瓶颈。‘深潜者’在低温控制系统上的专利，具体是针对稀释制冷机的哪一部分做了改进？是冷头设计，还是磁屏蔽方案？另外，关于他们与苏黎世联邦理工的那个联合实验室，最新的论文预印本我好像看到，他们在特定拓扑材料的衬底选择上遇到了一些重复性问题，不知道是否已经解决？”
　　
　　她问出的问题，不仅精准地抓住了“深潜者”项目的技术核心和潜在风险点，而且用词专业，甚至提到了最新的学术动态。这显然超出了伊恩·吴对一个“空降顾问”的预期。他镜片后的眼睛，几不可察地眯了一下，手指在平板上快速滑动，调出了更详细的资料。
　　
　　“冷头设计，用了他们自研的脉冲管制冷耦合技术，专利号在这里。”伊恩·吴将相关页面投影放大，语气依旧平稳，但语速似乎快了一丝，“衬底重复性问题，上个月的最新实验数据已经显示，在采用新型分子束外延（MBE）工艺后，均匀性达到了可接受范围，这是报告。”他又调出一份文件。
　　
　　“谢谢。”苏晚点点头，没有深入追问技术细节，转而问道，“那么，在估值方面，C轮谈判的焦点，除了技术里程碑，是否也包含了未来三年内，与至少一家主流云服务商（AWS，Azure，GCP）建立战略合作或技术验证（POC）的条款？这对于其技术路线的产业化和后续融资至关重要。”
　　
　　伊恩·吴沉默了两秒，似乎在评估苏晚这个问题的分量。“正在谈。但对方要价很高。我们正在评估引入一家在云计算领域有深厚背景的联合投资方的可能性。”
　　
　　“明白了。”苏晚在笔记本上记录了什么，然后做了一个“请继续”的手势。
　　
　　第一个回合，无声的交锋。伊恩·吴的下马威，在苏晚冷静而专业的问题面前，似乎并未起到预想的效果。他没有表现出挫败，但身上那种拒人千里的冷漠，似乎裂开了一道细微的缝隙，多了一丝……被认真对待后的、审慎的评估。
　　
　　第二个项目，是一家位于上海的、专注于AI驱动的新药发现平台。“这个项目，代号‘神农尺’，是我们目前在生物科技领域最大的单笔投资。”伊恩·吴的介绍依旧高效，但语气中，隐约多了一丝他自己都未必察觉的、属于项目负责人的紧绷感，“他们开发了一套融合了深度学习、生成式对抗网络（GAN）和强化学习的多模态AI模型，能够从海量的化合物库、基因组学、蛋白质组学和临床数据中，快速筛选和设计具有高成药潜力的候选分子。已经与三家跨国药企签订了价值不菲的先导化合物授权协议。但风险同样巨大：AI制药领域泡沫严重，技术路径不确定性强，监管政策不明朗，且面临国内外众多竞争对手的激烈追赶。目前公司处于快速烧钱扩张阶段，对后续融资极度依赖。”
　　
　　这一次，苏晚听得更加仔细。当伊恩·吴介绍到其核心AI模型的架构时，她微微蹙起了眉头。
　　
　　“吴总监，”在伊恩·吴介绍完一个阶段性技术突破后，苏晚再次开口，这次的问题更加直接，“您刚才提到，他们的核心模型在某个特定靶点（比如某类GPCR受体）的虚拟筛选上，取得了比传统方法高出一个数量级的‘命中率’。我想了解一下，这个对比实验的对照组设置是否充分？是否排除了数据泄露（dataleakage）的可能性？另外，他们用来训练模型的部分临床前和临床数据，来源是否完全清晰、合规？尤其是在涉及某些患者基因组数据时，伦理审查和知情同意流程是否完备？这在当前全球数据隐私监管趋严的背景下，是重大的合规风险点。”
　　
　　问题一针见血，直指AI制药领域最敏感也最容易被忽略的“阿喀琉斯之踵”——数据质量与合规性。很多风光无限的AI制药公司，最终都栽在了来源不明、质量存疑或存在合规瑕疵的训练数据上。
　　
　　伊恩·吴的脸色，第一次出现了细微的变化。他推了推眼镜，手指在平板上快速操作，调出了几份加密的尽职调查报告和内部风险评估文件。
　　
　　“对照组设置，由第三方独立机构复核过，基本排除了数据泄露。数据来源……”他顿了顿，似乎在斟酌措辞，“主要来自公开数据库和合作药企的脱敏数据共享。部分早期探索性研究使用的患者数据，知情同意流程……可能存在历史遗留问题，但公司已承诺进行追溯性伦理审查和必要的补充程序。我们已将此项列为C轮融资前必须解决的首要合规事项。”
　　
　　他的回答，证实了苏晚的担忧并非空穴来风。而且，他用了“历史遗留问题”和“承诺”这样的字眼，说明这个问题不仅存在，而且尚未完全解决，是悬在项目头顶的达摩克利斯之剑。
　　
　　苏晚没有追问细节，只是点了点头，在笔记本上又记下了一笔。然后，她提出了一个更宏观的问题：“除了合规风险，我注意到‘神农尺’目前的商业模式，严重依赖与大型药企的授权合作。这在早期是快速验证价值和获取收入的捷径，但长远来看，是否会导致公司丧失自主定价权和后续研发的主导权，最终沦为大型药企的‘高级外包研发中心’？公司是否有自建管线、向生物技术公司（Biotech）转型的长期战略？我们的投资，是仅仅看好其AI平台的技术价值，还是也押注其未来成为一家具有独立产品管线的生物技术公司？”
　　
　　

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